وظيفة المنفعة Von Neumann-Morgenstern ، امتداد لنظرية تفضيلات المستهلك التي تتضمن نظرية السلوك تجاه تباين المخاطر. تم طرحه من قبل جون فون نيومان وأوسكار مورجينسترن في نظرية الألعاب والسلوك الاقتصادي (1944) وينشأ من فرضية المنفعة المتوقعة. يظهر أنه عندما يواجه المستهلك اختيار العناصر أو النتائج التي تخضع لمستويات مختلفة من الصدفة ، فإن القرار الأمثل سيكون القرار الذي يزيد من القيمة المتوقعة للمنفعة (أي الرضا) المستمدة من الاختيار الذي تم إجراؤه. القيمة المتوقعة هي مجموع منتجات الأدوات المختلفة والاحتمالات المرتبطة بها. من المتوقع أن يكون المستهلك قادرًا على ترتيب العناصر أو النتائج من حيث التفضيل ، ولكن القيمة المتوقعة ستكون مشروطة باحتمال حدوثها.
يمكن استخدام وظيفة von Neumann-Morgenstern لشرح السلوك الذي ينفر من المخاطر ، والمحايدة من المخاطر ، والمحبة للمخاطر. على سبيل المثال ، قد تقوم شركة ، في عام واحد ، بتنفيذ مشروع له احتمالات خاصة لثلاث مردودات محتملة بقيمة 10 دولارات أو 20 دولارًا أو 30 دولارًا ؛ هذه الاحتمالات هي 20 في المئة و 50 في المئة و 30 في المئة على التوالي. وبالتالي ، فإن العائد المتوقع من المشروع سيكون 10 دولارات (0.2) + 20 دولارًا (0.5) + 30 دولارًا (0.3) = 21 دولارًا. في العام التالي ، قد تقوم الشركة مرة أخرى بتنفيذ نفس المشروع ، ولكن في هذا المثال ، تتغير الاحتمالات الخاصة بالمكاسب إلى 25 و 40 و 35 في المائة. من السهل التحقق من أن المردود المتوقع لا يزال 21 دولارًا. وبعبارة أخرى ، من الناحية الرياضية ، لم يتغير شيء. وصحيح أيضًا أن احتمالات أدنى وأعلى المردودات ارتفعت على حساب الوسط ، مما يعني أن هناك المزيد من التباين (أو المخاطرة) المرتبط بالمكاسب المحتملة. السؤال الذي يطرح على الشركة هو ما إذا كانت ستعدل فائدتها المستمدة من المشروع على الرغم من أن المشروع له نفس القيمة المتوقعة من عام إلى آخر. إذا قيمت الشركة تكراري المشروع على حد سواء ، يقال أنه محايد المخاطر. وينطوي ذلك على أنه يساوي بشكل متساوٍ مكافأة مضمونة تبلغ 21 دولارًا مع أي مجموعة من المكاسب الاحتمالية التي تبلغ قيمتها المتوقعة أيضًا 21 دولارًا.
إذا كانت الشركة تفضل بيئة مشروع السنة الأولى على الثانية ، فإنها تضع قيمة أعلى على أقل تغير في العوائد. في هذا الصدد ، من خلال تفضيل المزيد من اليقين ، يقال أن الشركة تنفر من المخاطر. أخيرًا ، إذا كانت الشركة تفضل بالفعل زيادة التباين ، فيقال إنها محبة للمخاطر. في سياق المقامرة ، يضع متوسط المخاطر فائدة أعلى على القيمة المتوقعة للمقامرة من أخذ المقامرة نفسها. على العكس من ذلك ، يفضل محبي المخاطر أخذ المقامرة بدلاً من تسوية مردود يساوي القيمة المتوقعة لتلك المقامرة. وبالتالي ، فإن فرضية المنفعة المتوقعة هي أن المستهلكين والشركات يسعون إلى تعظيم توقع المنفعة بدلاً من القيم النقدية وحدها. نظرًا لأن وظائف المرافق ذاتية ، يمكن للشركات والأشخاص المختلفين الاقتراب من أي حدث محفوف بالمخاطر مع تقييمات مختلفة تمامًا. على سبيل المثال ، قد يكون مجلس إدارة الشركة أكثر حبًا للمخاطر من مساهميها ، وبالتالي ، سيقيم اختيار المعاملات التجارية والاستثمارات بشكل مختلف تمامًا حتى عندما تكون جميع القيم النقدية معروفة من قبل جميع الأطراف.
قد تتأثر التفضيلات أيضًا بحالة أحد العناصر. هناك ، على سبيل المثال ، فرق بين شيء يمتلك (أي على وجه اليقين) وشيء مطلوب (أي ، يخضع للشك) ؛ وبالتالي ، يجوز للبائع أن يبالغ في قيمة السلعة التي يتم بيعها بالنسبة للمشتري المحتمل للسلعة. تم توقع تأثير الوقف هذا ، الذي لاحظه ريتشارد ثالر لأول مرة أيضًا ، من خلال النظرية المستقبلية لدانيال كانيمان وعاموس تفرسكي. فهو يساعد على تفسير النفور من المخاطرة ، بمعنى أن عدم القدرة على المخاطرة بخسارة دولار واحد أعلى من فائدة كسب دولار واحد. يأتي مثال كلاسيكي لهذا النفور من المخاطرة من مفارقة سانت بطرسبرغ الشهيرة ، حيث يكون للرهان مردود متزايد بشكل كبير - على سبيل المثال ، مع فرصة 50 في المائة للفوز بدولار واحد ، وفرصة 25 في المائة للفوز بدولارين ، وفرصة 12.5 في المائة لكسب 4 دولارات ، وهكذا. القيمة المتوقعة لهذه المقامرة كبيرة بشكل لا نهائي. ومع ذلك ، يمكن توقع ألا يدفع أي شخص عاقل مبلغًا كبيرًا جدًا لامتياز أخذ المقامرة. من الواضح أن المبلغ (إن وجد) الذي سيدفعه الشخص سيكون صغيرًا جدًا مقارنة بالمردود المتوقع يظهر أن الأفراد يتحملون المخاطر ويقيِّمون المنفعة الناتجة عن قبولها أو رفضها. يمكن أيضًا تفسير حب المخاطر من حيث الحالة. قد يكون الأفراد أكثر استعدادًا للمخاطرة إذا لم يروا طريقة أخرى لتحسين وضع معين. على سبيل المثال ، يُظهر المرضى الذين يخاطرون بحياتهم بأدوية تجريبية خيارًا يُنظر فيه إلى الخطر على أنه يتناسب مع خطورة أمراضهم.
تضيف وظيفة المنفعة von Neumann-Morgenstern بُعد تقييم المخاطر إلى تقييم السلع والخدمات والنتائج. على هذا النحو ، فإن تعظيم المنفعة هو بالضرورة أكثر ذاتية مما كانت عليه عندما تكون الاختيارات تخضع لليقين.
